【延期年金】有得扣稅但追不到通脹?一個指標讓你比較回報!

26/06/2019

  為鼓勵市民為退休生活盡早作準備,政府為購買延期年金的納稅人提供稅務優惠,保監局發出「合資格延期年金保單」(QDAP)後,現時市面上共有十款QDAP。不過,很多保險公司推出的產品只是剛好符合保監指引的最低要求,例如是5年的保費繳付期和10年的年金派發期。不少產品的保證回報率甚至不及通脹,扣稅優惠能否抵銷不足,消費者需多加考量。

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  年金猶如「自製長糧」,在投保人退休之後為其提供穩定收入。年金可分為即期和延期,政府推出的公共年金便屬於即期,適合即將或已退休人士,以一筆過形式繳付保費,便可即時提取固定收入直至終身;延期年金就由0歲至退休前均可投保,適合在職人士,供款期介乎1至20年,年金派發期則因應個別計劃而定,部分只有5年,但亦有些派發至終身。


 
僅三款產品的年金派發期覆蓋退休


 
  投資年金的初衷,自然是希望應對長壽風險,避免老來積蓄「乾塘」。不過,現時十款QDAP當中,只有一款是派發至終身,另外有兩款分別派發至99歲及108歲,其餘產品的年金期普遍只有10至20年。
  由於各項年金產品的供款期、累積期及年金期均有所不同,若要客觀比較各個產品,就要視乎內部回報率(IRR),即是計算全期保費及年金收入的年化回報,IRR愈高代表回報愈好。而IRR還分為「保證」及「非保證」兩部分,QDAP的其中一項好處是要求保險公司必須在產品小冊子披露保證IRR及總IRR,而以往一般私營年金較多強調其非保證IRR,保證部分則不公開,因此QDAP產品可較容易讓消費者比較。


 
保證回報大部分低於通脹


 
  非保證回報通常是根據現時紅利率計算,現時紅利率並不反映將來表現,若果出現極端市場大跌情形,非保證回報可以是零。所以在比較IRR時,最重要是留意其保證IRR。
  根據各保險公司的產品小冊子(詳情見表),暫時提供最高保證IRR的是國壽海外的產品,回報率有2.7至3%,而其餘公司的保證IRR,部分低至0.01%,而本港過去10年平均通脹約3%。計及非保證回報後,總回報率介乎1.97至4.52%。至於政府的公共年金IRR約4%,一般私營年金的保證IRR介乎2至4%,部分總回報高達5%以上。

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                                          撰文:陳佩珊

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